期货每跳价值：ES、NQ、YM、RTY、CL 和黄金

Tick（跳动点）是期货合约价格能变动的最小单位，它的美元价值等于最小变动价位乘以合约乘数。以 E-mini 标普 500（ES）为例，就是 0.25 个指数点 × $50 = 每跳 $12.50（每张合约）。

下面的每个数字都来自 CME Group 自己的合约页面和教育资料，核对日期为 2026年10月5日。Prop 公司、券商和交易平台使用的都是同一套交易所规格，所以无论你做的是考核、资金账户还是自有资金，这些数值都适用。

速查表

以下是期货 Prop 交易者最常用的合约。"每点价值"是指一张合约变动一个完整点（大宗商品为 $1）的价值。

规律很简单。Micro 是 E-mini 的十分之一。E-nano 的乘数是 Micro 的十分之一，但最小变动价位是它的两倍，所以 E-nano 一跳的价值是 Micro 一跳的五分之一，而不是十分之一。这个特点我们在 E-nano 期货详解中有介绍。

Tick、点和乘数：三个关键概念

• 最小变动价位（Tick size）是交易所允许的最小价格变动。ES 每次变动 0.25，YM 每次变动一个整点，RTY 每次变动 0.10。
• 合约乘数（或每点价值）是价格完整变动一个点的美元价值。ES 是 $50 × 指数，MES 是 $5 × 指数。
• 每跳价值（Tick value）= 最小变动价位 × 合约乘数。CME 自己的例子：ES 为 0.25 × $50 = $12.50，原油为 $0.01 × 1,000 桶 = $10。

其余一切都来自同一个公式：

盈亏 = 变动点数 × 每点价值 × 合约数
如果按跳数算：变动跳数 × 每跳价值 × 合约数。

按点算和按跳算结果一样。ES 变动 10 点就是 40 跳；40 × $12.50 = $500，10 × $50 = $500。

可以手算验证的实例

ES：盈利 12.5 点

你买入一张 ES，在高出 12.50 点的位置卖出。也就是 12.50 ÷ 0.25 = 50 跳。

• 1 张 ES：50 × $12.50 = $625
• 1 张 MES：50 × $1.25 = $62.50
• 1 张 NES：12.50 ÷ 0.50 = 25 跳 × $0.25 = $6.25

NQ：40 点止损

你的止损在 40 点之外。一张 NQ 的风险是 40 × $20 = $800。一张 MNQ 的风险是 40 × $2 = $80。一张 NNQ 的风险是 40 × $0.20 = $8。

原油：30 美分止损

30 美分就是 30 跳。一张 CL 的风险是 30 × $10 = $300；一张 MCL 的风险是 30 × $1 = $30。

黄金：$5 止损

黄金变动 $5.00 就是 50 个 $0.10 的跳动。一张 GC 的风险是 50 × $10 = $500；一张 MGC 的风险是 50 × $1 = $50。

为什么在 Prop 账户里每跳价值更重要

在 Prop 考核中，账户规模多半只是个名头，真正限制你的是回撤。以一个典型的 50K 期货考核账户、最大亏损 $2,000 为例（这是我们跟踪的几家公司的数字；请核对你自己的公司），上面的每跳价值换算如下：

NQ 一天波动 100 点并不罕见，所以一张标准 NQ 合约可能一次不利波动就用光整个 50K 账户的回撤额度。这就是为什么很多 Prop 交易者用微型合约来控制仓位，也是为什么有些公司在执行合约上限时把 10 张微型合约算作一张 mini。Prop 公司规则速查表列出了我们跟踪的每家公司的上限。

从每跳价值到仓位大小

知道每点价值之后，算仓位只需要一次除法：

合约数 = 美元风险 ÷（止损点数 × 每点价值）

假设你每笔交易允许 $300 的风险，NQ 止损为 30 点。一张 NQ 的风险是 30 × $20 = $600，超出了预算，所以 mini 合约的答案是零。一张 MNQ 的风险是 30 × $2 = $60，所以 $300 ÷ $60 = 5 张 MNQ。永远向下取整。

同样的预算做 ES、止损 6 点：一张 ES 的风险是 6 × $50 = $300，所以正好是 1 张 ES 或 10 张 MES。我们的 NQ、ES 和黄金仓位计算指南讲解了更多情况，免费的期货仓位计算器可以替你完成计算。

以跳数计算费用：看得见的成本

佣金和交易所费用按每张合约、每个方向以美元收取。用往返成本除以每跳价值，就知道一笔交易至少要赚多少跳才能保本。

举例：如果你的全部成本是每边 $1.00（往返 $2.00），那么在 ES 上是 0.16 跳（$2.00 ÷ $12.50），NQ 上是 0.4 跳，MES 上是 1.6 跳，MNQ 上是 4 跳。合约越小，费用相对于每跳价值就越大。你的券商或 Prop 公司会公布自己的费用表；请使用他们的数字，而不是我们的。

这就是每笔交易都要记录费用的主要原因。一个在 MNQ 上平均每笔赚两跳的策略，扣费前看起来盈利，扣费后可能就不是了。

股指期货的交易时间

CME 为 E-mini 和 Micro E-mini 股指合约列出的交易时间相同：周日至周五，美东时间下午 6:00 至下午 5:00，每天下午 5:00 至 6:00（美东时间）有一小时的维护休市。E-nano 遵循同样的 Globex 时间表。

Prop 公司通常还会另加自己的截止时间：你必须在每日收盘时间之前平仓，而这个时间因公司而异。这些时间都列在速查表上，并且会变化，所以请查看你所在公司的最新规则。

每跳价值的常见错误

1. 混淆点和跳。"我在 NQ 上冒了 20 的风险"，如果是 20 点就是 $400，如果是 20 跳就是 $100。一定要写清单位。
2. 微型合约的交易用了 mini 的数值。乘数错了的日志记录会把 $50 的亏损显示成 $500，之后的每个统计数据都会出错。
3. 忘了 E-nano 的最小跳动更大。NES 每次变动 0.50 点，不是 0.25 点。挂在四分之一点位的限价单会被拒绝。
4. 忽略小合约的费用。在微型合约和 E-nano 上，往返成本可能高达好几跳。
5. 把黄金和原油当成指数点。CL 和 GC 以每桶或每盎司的美元报价。黄金"变动 $1"就是 10 跳。

如何在交易日志中不出错

每笔交易都按点数和合约数记录，让软件用正确的乘数换算成美元。然后用 R（你所承担风险的倍数）来看结果，这样 MNQ 交易和 ES 交易才能相互比较。方法见 R 倍数详解。

TJ 内置了 NQ、ES、MNQ、MES 等常用合约的每点价值，你只需输入入场、出场和仓位，它就会替你计算盈亏和 R。你可以在期货交易日志页面试用，或者免费开始。

合约规格可能会变化。以上数值已于 2026年10月5日对照 CME Group 页面核对。TJ 是交易日志软件，不构成财务建议。